A arbitragem é uma forma de operação no mercado, onde o investidor utiliza ativos que tenham alguma relação para ganhar dinheiro com a diferença.

Normalmente a relação que o investidor busca é inversa, portanto, o investidor vende um ativo que esteja mais valorizado e compra outro ativo que esteja em queda.

Assim, a expectativa é que o ativo se valorize e o investidor o venda. Depois, com o valor da venda o investidor compra o outro ativo por um preço menor, encerrando a operação e ganhando com a diferença.

George Soros e a arbitragem

Um bom exemplo de profissional que se utilizou da arbitragem para alcançar sucesso na vida financeira foi George Soros.

Soros é um dos maiores investidores de todos os tempos. Inclusive, existem alguns investidores que consideram Soros tão bom quanto Buffett (Oráculo de Omaha).

Soros no início, quando trabalhava junto a grandes bancos de investimentos nos Estados Unidos percebeu que poderia ganhar dinheiro através da arbitragem entre ações negociadas na bolsa da Inglaterra e dos Estados Unidos.

As negociações entre as duas bolsas lhe renderam bons lucros. Vale destacar que Soros obteve bons resultados devido ao tamanho das operações e não pela diferença.

Porém, quando tratamos de arbitragem, o investidor pode ganhar dinheiro tanto pelo tamanho da diferença dos valores dos ativos quanto pela grandeza da operação.

Mas, normalmente, quando o investidor busca realizar operações mais rápidas, é comum que o tamanho dela seja maior, agora quando a operação pode ser encerrada em um prazo maior, então é possível trabalhar com valores menores.

Quantitativo

Sendo assim, para executar uma operação de arbitragem no curto prazo, ou até no Day Trade, tanto Soros quanto qualquer outro fundo no mundo precisa investir valores substanciais.

Observando isso, mesmo que um investidor com conhecimento queira realizar tais operações, talvez a quantidade de dinheiro acabe o limitando.

Portanto, os fundos de investimento em Arbitragem aparecem como alternativa! Não somente para os investidores que já possuem algum conhecimento, mas para todos.

Mercado em alta ou baixa?

Para aplicar a Arbitragem o investidor, não vai depender necessariamente do humor do mercado.

Ao identificar certa oportunidade, já é possível desenvolver a estratégia. Sem falar que em alguns casos, é possível operar alavancado.

Por meio de aluguéis de ações, os investidores podem vender ativos que não possuem no portfólio, e com o dinheiro de tal venda, podem comprar outros ativos.

Assim, se o ativo que foi comprado se valorizar, o gestor poderá realizar a venda e posteriormente, utilizar os ganhos para compensar a operação de venda e assim ficar com uma margem de lucro.

Vale destacar que mercados mais voláteis podem ajudar na arbitragem, mas, como mencionado, não é uma condição imprescindível, por exemplo.

A interferência da Volatilidade

Uma das formas de ganhar, ou perder dinheiro no mercado é por meio da volatilidade. Quando o mercado é muito volátil as chances estão de ambos os lados.

Mesmo para aqueles que possuem experiência na bolsa, a volatilidade ainda se apresenta como um grande risco.

Portanto, nada mais natural do que recorrer aos fundos de investimento. Então, o que a volatilidade pode influenciar nas operações de Arbitragem?

Geralmente, quando o mercado está sob forte pressão, as oportunidades acabam aparecendo.

Por exemplo, entre 2016 até o início de 2020, o Brasil viveu um período de vacas gordas na bolsa de valores.

O Ibovespa se valorizou ao longo do período, ocasionando certa volatilidade (mesmo com a alta da bolsa, houve momentos de queda, gerando oscilação nos preços).

Nesses momentos de oscilação, ações, câmbio, e vários outros ativos acabaram saindo (da convergência habitual) e assim apresentaram boa oportunidade de Arbitragem entre outros ativos.

Mercados de baixa volatilidade até podem oferecer condições para desenvolver operações de arbitragem, porém, quando há mais volatilidade, os ganhos podem ser conquistados com menos alavancagem e de forma mais rápida.

Por isso, nesse tipo de mercado, os investidores terão que aplicar mais recursos para conseguir extrair um bom lucro (considerando que o mercado nem sempre terá volatilidade necessária para gerar grandes distorções).

Nessas situações o investidor vai ganhar pela quantidade de dinheiro investido, e não pelo tamanho da oscilação do mercado.