As letras do Tesouro IPCA e do Tesouro Prefixado, estão apresentando taxas muito atraentes. Então, será que vale a pena investir agora?

Com as projeções apontando inflação e juros altos, o cenário está colaborando para a manutenção das atuais taxas do Tesouro Direto.

Nesse sentido, temos letras pagando mais de 12% ao ano, no caso das prefixadas e de IPCA+ 6%, para o Tesouro IPCA.

Mas a dúvida persiste, será que é uma boa investir em tais letras? Vamos ver a seguir. 

Por que as taxas estão, como estão?

Como mencionado no início, as letras estão sendo impactadas pelo cenário de inflação e juros elevados. 

Enquanto não houver uma mudança neste cenário, as taxas do Tesouro, provavelmente permanecerão onde estão. Se ocorrer uma piora, então, poderemos enxergar taxas ainda maiores. 

Destacando que o atual cenário, já “aconteceu” no Brasil. Antes do impeachment da presidente Dilma, em meados de 2015, o Tesouro Direto estava oferecendo taxas extremamente elevadas, Os títulos prefixados, na época, poderiam ser adquiridos com taxas de até 16,9%.

Hoje os mesmos títulos são negociados a 12,70%, por exemplo. Desse modo, apesar da situação no momento parecer difícil, há boas chances de melhora no futuro e com isso, há como vislumbrar uma eventual valorização dessas letras. 

Contudo, não existe qualquer tipo de garantia que essa melhora irá acontecer, e tão pouco, que o investidor conseguirá lucrar no curto e médio prazo. Antes do vencimento da letra. 

Investir pensando no longo prazo 

Se o investidor não pretende resgatar os valores aplicados nas letras no curto prazo, o investimento de longo prazo no Tesouro Direto faz todo sentido.

Como se trata de letras do Tesouro, estamos falando de um investimento seguro. Além disso, como as letras são de renda fixa, o investidor conta com a previsibilidade em relação à rentabilidade. Ou seja, o investidor sabe com antecedência, qual será a rentabilidade entregue pelo ativo.

No entanto, existem alguns riscos que devem ser considerados. E o principal está associado à marcação a mercado 

Se liquidar antes, você pode perder dinheiro por conta da marcação a mercado 

Um investidor que pretende manter suas letras até o vencimento, não precisa se preocupar com a marcação a mercado. Mas, um investidor que busca liquidar sua posição antes do vencimento, precisa se preocupar com a marcação.

Isso acontece porque a marcação a mercado pode influenciar negativamente em sua letra, fazendo ela “derreter” no curto prazo.

Ou seja, se o cenário de inflação piorar, é possível que o juros futuros suba, fato que vai influenciar no aumento das taxas do Tesouro. 

Assim, quando as taxas prefixadas sobem, o valor das letras tende a cair. Desse modo, a letra que está na carteira do investidor, possivelmente será influenciada e “derreterá”. Com isso, uma eventual venda até pode acontecer, mas o investidor terá prejuízo. 

Destacando que os investidores que permanecerem com as letras até o vencimento, não terão problemas. A rentabilidade tratada na hora do investimento, será aquela entregue no vencimento.

Mas se o cenário melhorar, o investidor poderá lucrar

Da mesma forma que as letras do Tesouro podem se desvalorizar no curto prazo, elas podem se valorizar.

Ou seja, se o cenário atual mudar e melhorar, é provável que as projeções para inflação se tornem mais estáveis e os juros mostrem tendência de queda. Com isso, é possível que as letras se valorizem.

Assim, o investidor que tem letras do Tesouro IPCA, ou Prefixadas, vai perceber a valorização e poderá liquidá-las antes do vencimento, realizando o lucro.

Resumo

Os investidores que possuem uma estratégia de longo prazo, e não pretendem mexer nos investimentos por um bom tempo, podem enxergar nas letras do Tesouro IPCA e nas Prefixadas, uma chance de garantir boas taxas.

Atualmente há letras do Tesouro IPCA pagando mais de IPCA+6% ao ano e Prefixadas, entregando rendimentos superiores a 12% ao ano.

Somado a essa boa rentabilidade, temos a segurança das letras, já que elas são consideradas, um dos investimentos mais seguros do Brasil. 

E aleḿ disso, a situação atual, abre uma brecha interessante para lucros no curto e médio prazo. Isso acontece, porque o cenário atual pode mudar, e assim, com uma inflação mais estável e uma Selic menor, a tendência é que as letras se valorizem. Dessa maneira, o investidor pode vendê-las, conquistando um bom resultado.

Mas é importante destacar que não há garantia de que o cenário atual irá mudar, ou que as letras do Tesouro irão se valorizar. Portanto, no curto e médio prazo, tudo pode acontecer. Então, os investidores que procuram especular, investido nas letras do Tesouro, precisam ter bastante cuidado.