Um dos produtos de renda fixa mais lucrativos do mercado são as debêntures. Por meio delas, os investidores conseguem rendimentos que podem superar os ganhos médios de vários produtos de renda fixa.

Nesse sentido, muitos investidores têm curiosidade e interesse em comprar as debêntures, mas, será que tal aplicação é realmente boa?

Para saber mais, continue acompanhando o nosso artigo e tire suas próprias conclusões sobre as debêntures.

O que são debêntures?

As debêntures são títulos emitidos por empresas que buscam capital junto ao mercado e aos investidores. Portanto, as debêntures são semelhantes aos CDBs, mas ao invés de serem emitidos por bancos, são emitidos por empresas. 

Comparadas às formas tradicionais de crédito, as debêntures costumam ser bem menos onerosas do que empréstimos e financiamentos. Esse fato favorece as empresas emissoras. Já do lado do investidor, temos um ativo altamente lucrativo, mas arriscado. 

Como as empresas emitem as Debêntures?

Ao identificar a necessidade de capital, os sócios da empresa deverão realizar uma assembleia para definir se vão, ou não, emitir debêntures. Caso o resultado seja favorável, então a firma terá que procurar uma instituição financeira para organizar e formalizar a proposta das debêntures. 

Quando tudo estiver ok entre a empresa emissora, a instituição financeira e a CVM (Comissão de Valores Mobiliários), será realizada a oferta pública de debêntures. Posteriormente, os detentores das debêntures estarão liberados para negociá-las na bolsa (desde que as debêntures estejam registradas na B3), caso desejem.

Destacando que não é qualquer empresa que pode fazer a emissão das debêntures. Somente as companhias: Sociedade Anônima (S.A) de capital aberto, ou fechado, podem fazer a emissão.

Quanto rende uma Debênture?

Sem dúvidas a rentabilidade de uma debênture é o que mais chama atenção dos investidores. Atualmente, com a taxa de juro subindo, a rentabilidade de tais títulos está cada vez maior. Fazendo uma breve pesquisa em corretoras de valores mobiliários, podemos encontrar debêntures pagando até: 

• IPCA+10%;
• Taxa prefixada de 15%;
• Ganhos de até CDI+4%. 

Rendimentos que são extremamente atraentes, mas, perigosos. Como as debêntures não possuem o FGC e nem a garantia do Tesouro Nacional, o investidor precisa ficar atento ao tipo de garantia associada ao título.

Garantias das Debêntures

De forma bem simples, as debêntures podem ter uma de quatro garantias vinculadas a ela. Essas garantias podem ser:

Real

A melhor garantia de todas é a real. Ao oferecer a garantia real, a empresa emissora da debênture deixará um bem como garantia. Desse modo, mesmo com a falência da companhia, o bem deixado como garantia estará protegido e poderá ser acionado pelos investidores da debênture. 

Flutuante

A garantia flutuante possui algumas semelhanças com a real. Contudo, na garantia flutuante, não há um bem isolado colocado como garantia. Na realidade, alguns bens são selecionados e dentre eles, alguns podem servir como garantia para os debenturistas. 

Outro detalhe, mesmo que os bens estejam previamente selecionados como garantia, a empresa ainda pode negociá-los. Coisa que não ocorre com a garantia real, por exemplo. 

Quirografaria

Uma das garantias mais comuns do mercado de debêntures é a quirografária. Através desta garantia, o investidor não terá privilégios, quando comparado aos demais credores. Ou seja, como qualquer outro credor, o debenturista terá que aguardar sua vez na fila. 

Subordinada

Se a quirografária pode ser considerada ruim (já que não possui qualquer privilégio), a subordinada é ainda pior. Na fila de credores, com a garantia subordinada, o debenturista só ficará na frente do acionista para receber algum ressarcimento, em caso de falência. 

O que são debêntures incentivadas?

Além das debêntures convencionais, temos as debêntures incentivadas. Essas debêntures são isentas de IR e portanto, não possuem tributação de imposto de renda. Sendo que essas debêntures financiam projetos de infraestrutura. Desse modo, investir nas debêntures incentivadas traz um grande benefício, uma vez que a isenção de IR, consequentemente, vai proporcionar um resultado maior para os debenturistas. 

Como investir em debêntures?

O investidor pode adquirir suas debêntures através de ofertas públicas, similares ao que ocorre com o mercado de ações. Há também como adquirir através da bolsa de valores ou por meio das plataformas das corretoras de valores mobiliários. 

Outro jeito de investir em debêntures é através dos fundos de investimentos. Inclusive existem fundos que investem predominantemente em debêntures incentivadas, e assim, os resgates são isentos de IR. Sem falar que o investimento em fundo de debêntures pode ser considerado mais seguro, já que o fundo provavelmente terá uma carteira diversificada e gestão profissional.

Vantagens 

As debêntures são um dos investimentos mais rentáveis da renda fixa. Sendo possível adquirir debêntures com diferentes tipos de rendimentos: atrelados ao CDI, IPCA e até prefixados. 

Outra vantagem está relacionada à previsibilidade. Diferente das ações e demais produtos de renda variável, o investidor saberá com antecedência, quanto vai receber ao investir em uma debênture.

Muitas debêntures também costumam pagar os juros semestrais. Havendo até, algumas debêntures que amortizam parte do valor investido de forma antecipada.

Desvantagens

O mercado de debêntures costuma ser pouco líquido, não tendo muitas negociações. Isso pode ser uma desvantagem, já que os preços das debêntures podem flutuar muito, dependendo do humor do mercado.

A falta de garantias em algumas debêntures também é um ponto negativo. Por exemplo, contar com uma garantia quirografária ou subordinada, ainda é muito pouco. Caso a empresa emissora venha a falir, dificilmente o investidor conseguiria recuperar seu investimento com tais garantias (quirografária ou subordinada).

Por fim, ainda temos o vencimento. Muitas debêntures possuem prazos longos de vencimento, às vezes superando os 10 anos, por exemplo. Então, para investidores mais conservadores e que buscam liquidez, as debêntures podem ser uma escolha ruim. 

Conclusão

Por mais que as debêntures sejam lucrativas, os riscos vinculados ao investimento são consideráveis. Portanto, antes de sair por aí, investindo em debêntures, faça uma boa análise sobre os ativos disponíveis. 

Para aqueles que têm pouco dinheiro para investir e buscam diversificar, talvez os fundos de debêntures incentivadas possam ser uma boa opção, por exemplo.