Nesta semana o Boletim Focus trouxe algumas mudanças nos cenários para o câmbio e o PIB. Por outro lado, a inflação medida pelo IPCA e a taxa de juro, não registraram alterações. Desse modo, veja a seguir, mais detalhes sobre as principais projeções do mercado.

Inflação mais estável

O IPCA não registrou mudanças em comparação ao último Boletim Focus. Portanto as projeções para a inflação de 2025, 2026, 2027 e 2028 são de: 5,65%, 4,5%, 4% e 3,78% respectivamente.

A estabilidade com relação à inflação é uma boa notícia, já que abre espaço para projeções de queda do IPCA, como também uma expectativa sobre a queda da taxa Selic.

Selic sem alterações

Como visto na inflação, a Selic também está estável, sem mudanças. Nesse sentido as expectativas do mercado para 2025, 2026, 2027 e 2028, são de juros em 15%, 12,5%, 10,5% e 10% ao ano, respectivamente.

Mas, caso a inflação comece a recuar com mais rapidez, é possível que as próximas projeções venham mostrando juros ainda menores.

Projeção para o PIB de 2025 caiu

O Boletim Focus da semana passada projetava um PIB de 1,98%, contudo, nesta semana o Focus passou a projetar uma alta de 1,97%.

Para os anos de 2026, 2027 e 2028, as expectativas são de: 1,6% (mesma projeção da semana passada), 2% (ante 1,99% da semana passada) e 2% (mesma expectativa da semana passada), respectivamente.

Câmbio pode ficar mais favorável ao Real

Apesar de toda volatilidade provocada pela guerra tarifária dos Estados Unidos, o dólar por aqui pode ficar mais barato, segundo as projeções do Boletim Focus.

Assim, para 2025, o dólar pode fechar o ano em R$ 5,92, ante R$ 5,95 da semana passada. Desse modo, para 2026, 2027 e 2028, as projeções são de: R$ 6,00, R$ 5,90 e R$ 5,90. Nesses três anos, foram mantidas as mesmas projeções referentes ao Boletim da semana passada.

O que fazer com os investimentos?

A bolsa de valores a princípio parece estar se recuperando. O Ibovespa em 2025 está se valorizando em 9,67%, enquanto o IFIX está ganhando 6,29%.

Então, é importante começar a considerar o investimento em renda variável, já que os mercados estão iniciando um movimento de valorização.

Inclusive, esse movimento pode ficar mais forte, quando a tendência da inflação for de queda. Assim, o COPOM terá que avaliar a política de juros e quem sabe, sinalizar cortes para o futuro.

Com um cenário assim, a bolsa tende a se valorizar ainda mais. Porém, no momento, a renda fixa também está atraente, já que a Selic está em 14,25% (mas com tendência de alta para a próxima reunião do COPOM).