BTCI11 é um fundo imobiliário que investe predominantemente em CRIs (Certificado de Recebíveis Imobiliários) e FIIs.

O fundo é administrado pelo BTG Pactual, tendo sua gestão feita pela mesma instituição financeira. Assim, acompanhe o nosso artigo e continue conhecendo mais sobre BTCI11.

Principais características de BTCI11

Com um valor de mercado de R$ 910 milhões, aproximadamente, BTCI11 é um fundo de “papel” que possui um desconto patrimonial pequeno, uma vez que o valor patrimonial do FII está próximo do R$ 1 bilhão (desconto de 9%).

Sobre o valor da cota, atualmente BTCI11 pode ser adquirido por R$ 9,15, um valor extremamente acessível.

A liquidez diária do FII gira próxima dos R$ 1,382 milhões e a quantidade de cotistas ultrapassa os 190 mil investidores. O peso de BTCI11 no IFIX está na casa dos 0,669%.

Rentabilidade

Os fundos de papel por vezes se destacam por sua boa rentabilidade. Sendo que no caso de BTCI11, essa característica se confirma.

Atualmente a rentabilidade do fundo está em 1,09%, já que o último provento pago foi de R$ 0,10 e o valor da cota está em R$ 9,15. Nos últimos 12 meses o yield tem ficado em 12,34%.

Ao verificar o crescimento dos proventos, enxergamos uma boa evolução de 2017 até 2024. Esse crescimento está em 51%.

Diversificação

Com uma carteira repleta de CRIs e demais títulos atrelados a imóveis, BTCI11 possui  um portfólio com 79% de CRIs e 21% de FIIs, segundo o relatório gerencial de julho de 2025.

Dessa maneira 77% dos CRIs possuem rentabilidade vinculada ao IPCA, enquanto 20% estão associados ao CDI. Nesse sentido, boa parte da carteira de CRIs está protegida das variações da inflação. Outro detalhe importante, 58% dos ativos que compõem a carteira de BTCI11 superam o vencimento de 5 anos. Ou seja, há muitos títulos de longo prazo no portfólio.

Sobre a concentração dos ativos na carteira, não há posições com mais de 9% de peso no portfólio. Desse modo, a carteira de BTCI11 é bem pulverizada. Por exemplo, os 5 ativos (FII e CDIs) com as maiores posições em BTCI11, concentram um total de 30,2% do PL do fundo. Veja a seguir a composição de CRIs e FIIs:

Valor Patrimonial

Como já mencionado, o valor patrimonial do fundo está próximo do R$ 1 bilhão, enquanto o seu valor de mercado está em R$ 910 milhões. Assim existe um desconto patrimonial de 9%. Mas, apesar do desconto, isso não significa que o fundo está barato.

Na realidade, diversos FIIs na bolsa estão registrando desconto patrimonial, fato que não necessariamente aponta que o fundo esteja, ou não, mais barato.

Para determinar isso, é importante que o investidor faça uma análise mais rigorosa sobre o FII, avaliando diversas características e indicadores.

Desempenho da cota no mercado

Em 2025 BTCI11 está obtendo ganhos na ordem dos 3,74%. Já nos últimos 5 anos, essa performance é pior, uma vez que o FII está registrando perdas de 5,67%.

Contudo, analisando todo o contexto do mercado de lá para cá, e considerando as boas distribuições do FII, podemos dizer que a performance no mercado está boa. Já que o valor de mercado não se alterou muito.

Conclusão

Depois de apurar os seus rendimentos, valor patrimonial, de mercado e demais características, concluo que BTCI11 é um bom fundo.

Possui uma carteira bem diversificada, com investimentos em CRIs e FIIs. A performance no mercado é boa, tendo uma desvalorização de quase 6% nos últimos 5 anos.

Porém, lá em agosto de 2020, a taxa de juro estava entre 2,25% a 2%. Nesse sentido, o juro estava muito baixo, influenciando a procura por FIIs.

Agora com juros em 15% ao ano, o valor do FII não se alterou tanto. Fato que demonstra certa estabilidade do BTCI11 no mercado, tanto em momentos de juro elevado, quanto em juro baixo.

*Atenção: Esse artigo não representa de qualquer forma uma indicação de investimento. Se o leitor investir em qualquer ativo citado aqui, ou não, fará esse investimento por conta em risco. A Oliver Investimentos como o autor deste artigo se isentam de qualquer responsabilidade.