AEFI11.

Fundo imobiliário que possui participação em dois imóveis. Ambos estão alugados para a instituição educacional Anhanguera (Kroton).

O FII é administrado pela Rio Bravo mas a gestão está  cargo da XP Investimentos. AEFI11 foi lançado em 2012. As cotas, na época foram lançadas por R$: 100,00 cada.

Logo após o inicio das negociações, as cotas chegaram a serem negociadas perto dos R$: 95,00.

Mas, não demorou muito para o valor de mercado ir subindo. Uma vez que as distribuições sofrem aumentos anos após anos.

De maneira bem similar que o BBPO11, e SAAG11, que também são fundos que trabalham em função de um inquilino.

Os vencimentos dos contratos estão para 2026, ou seja, falta, aproximadamente 10 anos para terminar os mesmos.

Fato que gera um pouco mais de segurança. A garantia não é de 100% porque problemas podem acontecer.

O inquilino pode vir a solicitar uma redução, ou até, querer sair do imóvel. Os aumentos anuais estão sendo corrigidos pelo IPCA.

Observando até aqui, AEFI11 parece ser bem interessante. Lembrando que a instituição Anhanguera passou pelo processo de fusão com a Kroton (outra grande empresa educacional nacional)

• Informações importantes.

De acordo com o relatório gerencial do fundo, o gestor está observando possíveis modificações no contrato de locação, devido a recente aquisição da Estácio, pela Kroton.

Além disso, houve um fato relevante divulgado dia 14/12, comunicado o mercado da redução do valor patrimonial dos empreendimentos.

Agora, o valor patrimonial está em R$ 99.279.201,85, uma redução de 11,70%, ou R$: 13.100.000,00.

Com isso, o valor patrimonial por cota está em R$: 131,93. Levando em consideração o valor atual da cota no mercado.

Existe um desconto patrimonial bem pequeno, de aproximadamente R$: 1,00, com uma cota sendo negociada próximo dos R$: 130,00.

• Rendimento.

Atualmente AEFI11 está pagando R$: 1,10 por cota, ou seja, um rendimento de 0,84% ao mês. Anualmente, temos 10% aproximadamente.

Mesmo sabendo que o BBPO11 e SAAG11 são referentes a bancos, e possuem uma quantidade de propriedades bem maior que AEFI11, acabei fazendo um brevê comparação entre os rendimentos dos três fundos.

Existe uma boa diferença a favor de AEFI11. Hoje, o rendimento e SAAG11 está próximo dos 0,70% ao mês, e BBPO11 está em 0,78% ao mês.

Posso concluir que essa diferença está relacionada à condição atual da empresa inquilina, que está realizando aquisições no mercado, como a Estácio.

Comparando a Kroton com os bancos, acredito que os bancos possuem mais segurança em continuar nos imóveis, sem falar na quantidade de propriedades que os fundos possuem.

Se por ventura um dos a Anhanguera desistir de um dos empreendimentos, os rendimentos do fundo podem cair drasticamente. Uma vez que falamos em 2 propriedades.

Já no caso dos bancos, seria necessária uma desistência elevada de propriedades para tal situação ocorrer.

• Resumindo.

Até hoje, o fundo não teve problemas com os alugueis ou com as receitas provenientes de LCI e produtos de renda fixa.

Levando isso em consideração, acredito que AEFI11 é um fundo interessante. Porem, por ter só duas propriedades, e o tamanho da Kroton não ser equivalente aos dos bancos, por exemplo, acho mais plausível um investimento menor.

Coisa de no máximo 10% da carteira. Com isso, já seria possível puxar um pouco do rendimento total da carteira para cima.

Todas as informações foram retiradas no site da BM&F Bovespa.

Tenho contribuído com matérias para o site EuQueroInvestir!, uma dessas matérias é referente Fundos Imobiliário, com analises, demonstrações, e explicações em geral!

Aproveite, para assinar a newsletter do site! Trago varias informações e conteúdo diferente do blog Oliver Investimentos!

Investir em Fundos Imobiliários ou qualquer tipo de investimento envolve riscos e possíveis perdas. Rendimento passado não é garantia de rendimento futuro. Invista com consciência.