PSEC11 é mais um fundo imobiliário do tipo híbrido. Inclusive, PSEC11 foi formado em fevereiro de 2020 sob outro ticker, RVBI11.

Depois de sua criação, em meados de 2025, outros dois fundos se somaram a RVBI11, esses fundos eram: BPFF11 e HGFF11.

Assim, atualmente PSEC11 é administrado pela Apex Group Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A e gerido pela Pátria – VBI Securities Ltda.

Então, para conhecer mais sobre PSEC11 continue acompanhando o nosso artigo.

Performance na bolsa

Ao considerar a última composição de PSEC11, onde o fundo absorveu BPFF11 e HGFF11 além de trocar o seu ticker, de RVBI11 para o atual PSEC11, o fundo imobiliário vem entregando um resultado negativo aos seus cotistas.

Entre outubro de 2025 e julho de 2026, o FII desvalorizou aproximadamente 9,68%. Ao comparar esse período com outros fundos híbridos, como é o caso de CPTS11, nós enxergamos um desempenho ainda negativo, já que CPTS11 está desvalorizando 4,08%.

Por que da queda acentuada de PSEC11?

Infelizmente não há uma resposta exata para essa questão, contudo, ao analisar os dados de PSEC11 há como identificar que o fundo está registrando uma queda em seus proventos.

Por exemplo, na distribuição referente a outubro de 2025 (mês no qual RVBI11 se tornou PSEC11), os proventos eram de R$ 0,70 por cota.

Na última distribuição do fundo, referente julho de 2026, os proventos foram de R$ 0,55, representando uma queda de 21,4%.

Em paralelo a essa queda nos proventos, no mesmo período tivemos uma queda no valor das cotas de 9,68% (como mencionado no início do artigo).

Proventos

Como já mencionado, PSEC11 vem registrando uma queda em seus proventos. Desse modo, ao analisar as distribuições de 2021 até 2025, identificamos uma queda de 3,78%.

Porém em 2026 essa queda é ainda maior. Caso a média dos proventos de 2026 fique na casa dos R$ 0,607 (considerando a média ponderada dos proventos de janeiro a julho de 2026), a queda será ainda maior, superando os 16%.

Carteira

Por ser mais um fundo híbrido, estamos tratando de um fundo imobiliário bem diversificado, com investimentos em diferentes áreas.

Segundo o relatório gerencial de junho de 2026, a carteira do PSEC11 é composta por 35% alocado em cotas de FIIs; 35% em FIIs Private; 21% em CRIs e 9% em disponibilidades.

Conclusão

Ponderando todas as características aqui levantadas referentes ao fundo imobiliário PSEC11, em minha opinião, vejo ele como um bom FII. No entanto há alguns pontos que merecem atenção.

A queda dos proventos, como também a desvalorização das cotas no mercado assustam, visto que tal movimentação já existe há um tempo e ficou maior recentemente.

Analisando somente 2026, a desvalorização da cota chega à casa dos 16% enquanto os proventos também caíram 16%.

Portanto, se o investidor enxerga uma oportunidade de investir agora, é interessante acompanhar PSEC11 por mais tempo antes de tomar a iniciativa de investir.

Destacando que atualmente a cota é negociada com um desconto de 26% em comparação ao seu valor patrimonial. É um desconto considerável.

Atenção: Este artigo tem caráter exclusivamente informativo e não representa, em hipótese alguma, recomendação de investimento. Caso o leitor decida investir em qualquer ativo citado — ou não —, o fará por sua conta e risco. A Oliver Investimentos e o autor deste artigo não se responsabilizam por eventuais perdas, decisões ou interpretações decorrentes do uso das informações aqui apresentadas.